Volume Ekspor CPO, Batubara, dan Karet terhadap Neraca Perdagangan Indonesia: Analisis Vector Error Correction Model

Abstract

Kebijakan perdagangan Indonesia lama bertumpu pada asumsi bahwa ekspor komoditas primer yang lebih besar memperkuat neraca perdagangan. Penelitian ini menempatkan volume ekspor CPO, batubara, dan karet alam bersama nilai tukar rupiah dan neraca perdagangan dalam satu sistem Vector Error Correction Model untuk periode 1989–2024, lalu menguji asumsi tersebut secara langsung. Data membalikkan asumsi itu. Neraca perdagangan bergerak menurut dinamikanya sendiri. Ia tidak menyesuaikan diri ke arah keseimbangan jangka panjang sistem, dan tidak satu pun dari ketiga volume ekspor maupun nilai tukar memprediksi pergerakannya dalam jangka pendek. Guncangan terhadap dirinya sendiri menjelaskan hampir seluruh variasi neraca perdagangan; nilai tukar menyumbang sisa yang kecil. Status ini menempatkan neraca perdagangan sebagai variabel eksogen lemah terhadap sistem. Kausalitas berjalan pada arah yang tidak terduga. Neraca perdagangan mendahului volume ekspor CPO, bukan sebaliknya, pola yang sejalan dengan kebijakan pembatasan ekspor CPO ketika posisi perdagangan menguat. Batubara dan karet alam menyesuaikan diri terhadap keseimbangan sistem, menempatkan keduanya sebagai pengikut, bukan penggerak, pergerakan neraca perdagangan. Penguatan neraca perdagangan Indonesia menuntut instrumen di luar peningkatan volume ekspor komoditas primer.